Решение ЦБ приостановить покупку валюты для пополнения международных резервов является временным и своевременным; интервенции возобновятся, когда на валютном рынке установится равновесие, либо курс вернется на отметку 55-58 рублей за доллар, считают опрошенные РИА Новости эксперты.
ЦБ принял неожиданное решение возобновить прямые интервенции на валютном рынке в середине мая, когда курс доллара расчетами "завтра" находился на отметке 50 рублей. Регулятор тогда сообщил, что намерен покупать по 100-200 миллионов долларов в день.
В этот вторник рубль обновил четырехмесячные минимумы: евро приблизился к 67 рублям, а доллар перешагнул психологическую отметку в 60 рублей. В среду Банк России сообщил, что приостановил покупку валюты для пополнения международных резервов из-за роста волатильности на внутреннем валютном рынке. Объем валюты, купленной Банком России с мая, превысил 10 миллиардов долларов.
"Это лишь временное решение, чтобы снизить моральное давление на валютный рынок: в условиях, когда рубль теряет по 2% в день, осуществлять покупки валюты для регулятора является нежелательным шагом", — поясняет аналитик Росбанка Евгений Кошелев.
"Я думаю, что это временное решение. Оно своевременное. Волатильность сильно возросла на валютном рынке, а в условиях падения цен на нефть дальнейшее приобретение валюты со стороны ЦБ чрезмерно увеличило бы давление на рубль в сторону обесценения", — соглашается главный экономист Deutsche Bank Ярослав Лисоволик.
Не подливать масла в огонь
Эксперты отмечают, что волатильность вызвана как внутренними, так и внешними факторами, поэтому решение ЦБ окажет лишь небольшую поддержку валютному рынку.
"Во-первых, июль-август — это сезонно неблагоприятные месяцы для рубля. Во-вторых, наложились внешние факторы: риск повышения ставки в американской экономике, иранское соглашение и, соответственно, пересмотр долгосрочных прогнозов цен на нефть… ЦБ, видимо, не хочет добавлять масла в огонь в такой сложный период для рубля", — считает старший экономист по России "Открытие Капитала" Дарья Исакова.
По ее оценкам, высокая волатильность может сохраниться в течение всего августа.
"ЦБ принял решение приостановить интервенции в связи с ростом волатильности курса, ростом нестабильности на мировых площадках, с бегством капитала на мировых площадках", — отмечает главный аналитик "Нордеа Банка" Дмитрий Савченко.
По словам эксперта, это решение станет лишь небольшой поддержкой для рубля, но кардинально изменить ситуацию на валютном рынке не сможет.
"Все-таки во главе угла будет движение цен на нефть. Пока это движение нисходящее. Решение ЦБ — это небольшая поддержка рынка, который по-прежнему нуждается в более сильных факторах", — говорит Савченко.
Условия возобновления интервенций
Все эксперты уверены, что регулятор при определенных условиях возобновит покупку валюты для пополнения резервов.
"В силу того что в пресс-релизе Банка России о приостановке интервенций ничего не сказано про какие-либо отклонения рубля от его фундаментального курса и риски финансовой стабильности, то можно предположить, что, как только волатильность на валютном рынке снизится, установится некое новое равновесие даже при том же уровне цен на нефть, Центробанк может вернуться (к покупке валюты — ред.)", — говорит Исакова.
Кошелев из Росбанка полагает, что интервенции будут возобновлены, когда курс вернется на отметку 55 рублей за доллар, а Савченко из "Нордеа Банка" — что при курсе 56-58 рублей за доллар.
При этом, по словам Савченко, курс стабилизируется на отметке чуть менее 60 рублей за доллар, если нефть сорта Brent технически удержит уровень 52 доллара за баррель.
