Путин поручил прекратить создание особых экономических зон

Как следует из ведомственной переписки, с которой ознакомился "Ъ", поручение должно быть исполнено до 30 июня. Такую реакцию Кремля вызвал доклад главы контрольного управления президента Константина Чуйченко. В нем констатируется, что с 2006 года на 33 ОЭЗ потрачено 186 млрд руб., 24 млрд руб. из них не использованы, налоговые и таможенные платежи из самих зон за это время составили 40 млрд руб. Создание одного рабочего места в ОЭЗ обошлось бюджету в 10 млн руб.— среднюю зарплату в РФ за 25 лет.

По данным "Ъ", 27 мая президент Владимир Путин поручил правительству разработать единую стратегии работы ОЭЗ, обеспечить оптимизацию бюджетных инвестиций и механизмы их передачи под управление субъектам РФ. Кроме того, в поручении шла речь о приостановке создания новых ОЭЗ — до разработки единых подходов к их созданию — и прекращении работы неэффективных ОЭЗ по итогам проверок Счетной палаты и Генпрокуратуры. По поручению курирующего вопрос вице-премьера Дмитрия Козака (ДК-П13-3206, есть у "Ъ") Минэкономики должно представить Белому дому проект доклада президенту до 17 июня и сообщать о прогрессе раз в полгода.

Проверки ОЭЗ, по итогам которых даны президентские поручения, были вызваны жалобами президенту активистов "Общероссийского народного фронта" в ноябре 2015 года. Как отчитался перед президентом начальник контрольно-счетного управления Константин Чуйченко со ссылкой на данные Счетной палаты, ОЭЗ так и не стали действенным инструментом поддержки экономики: с 2006 года на создание 33 ОЭЗ направлено 186 млрд руб. (из них 122 млрд руб. федерального бюджета).

По его словам, "несогласованность управленческих решений" приводит к "неэффективному использованию бюджетных средств" — вплоть до того, что работу десяти ОЭЗ можно прекратить досрочно, говорится в отчете.

Напомним, ОЭЗ были созданы по специальному закону в июле 2005 года. На 1 января в 30 субъектах было 33 ОЭЗ (9 промышленно-производственного типа, 6 технико-внедренческого типа, 3 портовые зоны и 15 туристско-рекреационного типа). По данным Минэкономики, с 2006 по 2015 год в особые экономические зоны России пришло более 400 инвесторов, из них около 80 — из 29 стран. По данным СП, с начала работы до января 2016 года ОЭЗ выплатили бюджетам 40 млрд руб. налоговых и таможенных платежей. Из 21 млрд руб. налоговых производственная деятельность принесла 59%, а технико-внедренческая — 40,6%. Объем налоговых и таможенных льгот ОЭЗ за все время составил 22,6 млрд руб.

По данным Счетной палаты, на которые ссылается господин Чуйченко, на 1 января общая сумма не использованных АО ОЭЗ средств составила свыше 24 млрд руб., а совокупный доход от размещения средств на депозитах за 2006-2015 годы — 29,3 млрд руб. Регионы недофинансировали строительство объектов инфраструктуры больше чем на 40% (на 45,7 млрд руб.), вместо плановых 25 тыс. рабочих мест к 2016 году было создано 18 тыс., а на создание одного рабочего места было потрачено 10,2 млн руб. средств (этого хватило бы, чтобы платить занимающим их работникам среднюю по РФ зарплату в течение 25 лет). Как говорится в материалах контрольно-аналитического управления, в правоохранительных органах находится пять уголовных дел, связанных с хищением средств, включая хищение 509 млн руб., предназначенных на развитие инфраструктуры Липецкой области.

В апрельском отчете Счетная палата заявила о необходимости доработать механизм создания, развития и управления ОЭЗ, включая требования к целесообразности создания, доходности, рентабельности и срокам окупаемости. По данным СП, регионы подают заявки на слишком большую территорию и не успевают ее осваивать — на 1 января ОЭЗ не использовали 40% земель (84,4 тыс. га из 214 тыс. га). Заметная часть претензий аудиторов касалась туристических зон.

Это не первое покушение на ОЭЗ, которые в Минэкономики считают инструментом технологической модернизации,— ранее Минфин предложил выделять средства только успешным ОЭЗ промышленно-производственного типа, у которых объем инвестиций с момента создания зоны должен в три раза превышать затраты федерального центра на ее инфраструктуру. В Минэкономики "Ъ" вчера подтвердили работу над поручением и над оптимизацией инвестиций в них.

И в мировой истории ОЭЗ есть как очень успешные, так и неудачные примеры. Сейчас надо концентрироваться на том, чтобы их избегать. Пока можно сказать, что наши ОЭЗ вполне конкурентоспособны, а сравнение с другими странами подтверждает значимость выбранных льгот и их достойный масштаб,— сообщили в ведомстве.

Рубль усилил рост к доллару и евро

Рубль усилил рост к доллару и евро на "Московской бирже" вечером в среду, отыгрывая продолжающееся повышение мировых цен на нефть.

Доллар США стоил 63,6975 руб./$1 в 19:00 МСК на "Московской бирже", что на 92,5 копейки ниже уровня закрытия предыдущих торгов. Евро к этому моменту стоил 72,61 руб./EUR1, снизившись на 74,25 копейки. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и EUR0,45) снизилась на 84 копейки, до 67,71 рубля. Доллар и евро снижаются пятые торги подряд, доллар за это время потерял 3,43 рубля, или 5,1%, евро - 2,46 рубля, или около 3.5%, подсчитали эксперты "Интерфакс-ЦЭА".

Факторы влияния

Цены на нефть эталонных марок продолжают повышаться в среду и торгуются около максимума за 11 месяцев после выхода данных о запасах топлива в США. Котировки августовских фьючерсов на марку Brent на лондонской бирже ICE Futures к 19:00 по Москве выросли на 1,57% - до $52,25 за баррель. Цены контрактов на марку WTI на июль на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени увеличились на 1,31% - до $51,02 за баррель.

По данным Управления по информации в области энергетики (EIA) министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти на прошлой неделе сократились на 3,2 млн баррелей, что практически совпало со средним прогнозом опрошенных The Wall Street Journal аналитиков, составлявшим 3,1 млн баррелей. Поддержку глобальному нефтяному рынку оказывают сигналы фундаментального изменения баланса спроса и предложения в мире, а также перебои в поставках в различных регионах мира.

Инфляция обретает столичную прописку

Рост индекса потребительских цен в мае составил 0,4% — это соответствует стабилизации инфляции после ее снижения весной 2016 года, причем Минэкономики допускает и некоторый рост индекса в июне год к году. У динамики инфляции в мае есть три измерения. Первое — политическое: вероятность снижения ставки ЦБ в июне снижается. Второе — потребительское: в мае стал очевиден непродовольственный характер инфляции 2016 года. Третье — инфляция выше в Москве и Санкт-Петербурге.

 

Индекс потребительских цен (ИПЦ), сообщил вчера Росстат, в мае 2016 года вырос на 0,4%, с начала года инфляция достигла 2,9%. Сопоставление майской инфляции 2014-2015 годов с текущей малоинформативно: с начала 2015 года, например, она выросла на 8,3% — как из-за эффекта переноса курса на цены, так и из-за дестабилизирующей потребительские рынки новой волны контрсанкций — турецких. В измерении год к году майская инфляция составила 7,3%, то есть не изменилась по отношению к апрельской. Минэкономики в оперативном комментарии предположило уровень июньской инфляции в те же 0,4%, что в годовом измерении будет соответствовать приросту инфляции год к году до 7,6%.

 

Факторы, останавливающие наблюдавшееся весной 2016 года снижение годового прироста инфляции, неочевидны. Главный вопрос, который ставит майская сводка Росстата: будут ли оперативные данные июня по инфляции такими же настораживающими, поскольку это может склонить ЦБ к сохранению ключевой ставки на уровне 11% годовых. Минэкономики уже заявило, что майские данные позволяют ЦБ все же снизить ставку: тем более что есть основания ожидать нулевого уровня инфляции в августе 2016 года.

 

Основания для ожиданий действительно есть. Как показывают данные Росстата, базовая инфляция в мае уже незначительно превышает ИПЦ (7,5% год к году против 7,3%). Мало того, едва ли не впервые в новейшей истории пала "плодоовощная инфляция": в силу сочетания факторов майские цены на овощи в РФ по отношению к маю 2015 года не изменились, а за январь-май 2016-го к тому же периоду 2015-го снизились на 1,5% (год назад выросли на 35%). Мясо дешевеет с начала года, цены на большую часть продовольствия растут медленнее ИПЦ.

 

Компенсируется происходящее довольно резким ростом цен на услуги (в основном на нерегулируемые) и на непродовольственные товары. В случае с услугами, как показывают временные ряды Росстата, речь идет скорее о "догоняющем" росте — с начала года цены на них останавливались. Инфляция непродовольственных цен — более сложная история. Цены на одежду и обувь растут год к году темпами на 9,7%, пассажирский транспорт — на 9,8%, ткани — на 10,9%, электротовары — на 10,5%. Даже на падающем рынке стройматериалов рост цен составляет 5,7% в год. Судя по всему, речь идет и о некотором восстановлении спроса на непродовольственные товары, и об исчерпании "додевальвационных" запасов импортных товаров и компонентов в торговле и промышленности. Возможно, рост цен на новые партии импорта разгоняют непродовольственные цены. Отчасти подтверждением может служить столичный характер инфляции: при общероссийском росте цен на 2,9% с начала года цены в Москве выросли на 3,5%, в Санкт-Петербурге — на 3,2%.

 

Дмитрий Бутрин

Ставки по ипотеке достигли максимума

Самым высоким стал показатель в апреле - 12,94 процента, сообщили в Центробанке. До этого пиковый уровень в 13,12 процента наблюдался в сентябре 2015 года.

Увеличение ставки произошло на фоне снижения уровня субсидируемой надбавки в рамках госпрограммы ипотечного кредитования. Она стартовала в марте прошлого года. По ее условиям, государство компенсировало банкам разницу между ставкой по выданным кредитам и рыночными процентными ставками. Ставка по льготным кредитам не должна была превышать 12 процентов. В этом году программу продлили, но сократив размер выплачиваемых банкам компенсаций. Это сокращение также способствовало росту средней ставки. Банки повысили свои ставки до 12 процентов.

Однако эксперты отмечают, что в ближайшее время можно ожидать снижения ставок, в частности по льготным ипотечным кредитам.

Сейчас банки выдают ипотечные кредиты по льготной, субсидируемой программе где-то под 12,4 процента годовых, а по отдельным категориям льготников - к 11,5 процента. С учетом нынешней макроэкономической ситуации не исключаю, что к концу этого года банки, которые работают по программе льготной ипотеки, смогут снизить ставку до 10 процентов, - рассказал в беседе с "РГ" вице-президент Ассоциации региональных банков Олег Иванов.

Возможное снижение ставок эксперты связывают с макроэкономическими факторами. По словам экспертов, Минфин активно вбрасывает деньги в банковскую систему, и у банков скопилось достаточно много рублевых средств.

При этом, отмечают специалисты, сейчас, впервые за последние десять лет сложилась уникальная ситуация, когда стоимость рублевых средств ниже стоимости кредитных рисков. Этот фактор можно использовать для создания системы проверки заемщиков, а значит, для снижения конечного кредита для потребителя, это касается и потребительских займов. Если у банка будет возможность проверить размер реальной зарплаты, должность заемщика, сведения об оплате налогов, то стоимость кредитного риска снизится. А значит, для надежных заемщиков смогут предлагать максимально дешевые кредиты.

Сейчас банки обращаются к правительству и ЦБ с просьбой оказать содействие в создании и запуске системы проверки платежеспособности заемщиков по разным каналам, в том числе, на основании данных из Пенсионного фонда и налоговой службы.

Если говорить об ипотечных кредитах, то, несмотря на повышение ставок, в целом, с начала текущего года рынок показал положительную динамику, отмечают в ЦБ. С января банки предоставили более 250 тысяч ипотечных кредитов на общую сумму почти в 450 миллиардов рублей. По сравнению с 2015-м годом объем предоставленных средств увеличился почти в два раза.

ФРС больше не пугает ставкой

После трехнедельного перерыва международные инвесторы начали возвращаться на российский рынок акций. По данным EPFR, приток средств нерезидентов на минувшей неделе составил $18 млн. Впрочем, приток средств наблюдается в большинство развивающихся стран, и Россия на их фоне продемонстрировала не самую худшую динамику. Инвесторов вновь привлекает дешевизна российских активов на фоне достижения ценами на нефть восьмимесячных максимумов.

Последние данные EPFR свидетельствуют о том, что зарубежные инвесторы, большую часть мая активно сокращавшие вложения в российский фондовый рынок, начинают возвращаться на него. За неделю, закончившуюся 1 июня, результат по всем видам фондов получился положительным — $18 млн. За предыдущие три недели иностранные инвесторы успели вывести из России почти $500 млн. Основной приток инвестиций пришелся на фонды, ориентированные исключительно на Россию, им удалось привлечь за минувшую неделю $8,2 млн.

Но Россия не была исключением, инвесторы постепенно возвращались в большинство региональных и страновых фондов. По данным EPFR, суммарные притоки в фонды развивающихся рынков за минувшую неделю составили $291 млн против $1,9 млрд оттока неделей ранее. Приток инвестиций показали все страны БРИКСТ (БРИКС плюс Турция), за исключением Индии (впрочем, из индийских фондов было выведено менее $9 млн). Наиболее значительными оказались вложения в китайские фонды ($292 млн), тогда как в остальные страны было инвестировано менее чем по $25 млн, отмечают аналитики Sberbank Investment Research.

Восстановление спроса на рисковые активы было, тем более что ему предшествовали четыре недели непрерывного оттока средств, за которые развивающиеся рынки потеряли почти $6 млрд. "После мощного оттока в предыдущие недели, связанного с изменением ожиданий по динамике ставок в США, ситуация стабилизировалась, и восстановление аппетита к риску вернуло часть средств инвесторов в акции развивающихся рынков",— отмечает портфельный управляющий группы "Тринфико" Денис Мухин. По словам аналитика UFG Wealth Management Алексея Потапова, в мае рынки развивающихся стран существенно просели в долларовом эквиваленте, это могло привлечь наиболее спекулятивных инвесторов.

Улучшению настроений инвесторов в отношении российских активов способствует и закрепление цен на нефть возле уровня $50 за баррель. На прошлой неделе в четверг стоимость ближайшего контракта на поставку североморской нефти Brent впервые с октября 2015 года поднялась выше уровня $50 за баррель. Даже с учетом небольшого снижения по итогам прошедшей недели цены на нефть остались возле восьмимесячного максимума ($49,51 за баррель). "На рынке были опасения, что после достижения отметки $50 цены пойдут вниз. Эти опасения не оправдались, поэтому международные инвесторы возобновили покупки рублевых активов, сильно подешевевших в мае",— отмечает директор по инвестициям April Capital Дмитрий Скворцов.

Дальнейшее поведение инвесторов во многом зависит от итогов июньского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, на котором будет решаться судьба базовой ставки. Несмотря на то что заседание состоится 15 июня, волатильность на рынках уже возросла. "Это событие представляет несомненный риск для всех рынков, поскольку повышение ставки, которого не исключили представители ФРС, негативно скажется на аппетите к риску у инвесторов",— отмечает управляющий активами General Invest Валентин Журба. Впрочем, опубликованные в пятницу данные по безработице в США снизили вероятность повышения ключевой ставки. По данным Министерства труда, число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось лишь на 38 тыс. против прогноза роста на 164 тыс. Это наименьший прирост показателя с сентября 2010 года. Кроме того, апрельский показатель был пересмотрен в сторону уменьшения — до 123 тыс. с 160 тыс. рабочих мест. В таких условиях рынок оценил вероятность повышения ставки лишь на 2% по сравнению с 20% до выхода публикации. "Данные по безработице укрепляют надежду на сохранение ставки на прежнем уровне, поэтому как минимум до объявления фактического результата июньского заседания высока надежда сохранения притока инвестиций в рублевые активы",— резюмировал Дмитрий Скворцов.

Минфин не хочет субсидировать слишком дорогие кредиты

Федеральный бюджет должен субсидировать проценты по кредитам только финансово устойчивых заемщиков, считают в Минфине (проект постановления правительства о параметрах субсидирования есть у «Ведомостей»).

Министерство предлагает ограничить процентную ставку по таким кредитам – базовый индикатор (рассчитывается по ключевой ставке и бескупонной доходности ОФЗ, см. врез) плюс 9 п. п., рассказал «Ведомостям» замминистра финансов Максим Орешкин, ставки по более дорогим кредитам не должны субсидироваться. Слишком высокая ставка означает, что банки закладывают в нее очень высокую вероятность банкротства, объясняет он: «Такой кредит не имеет экономической сути, не очень понятно, зачем предприятию его брать. Если нужно поддержать предприятие, то нужно выделять ему господдержку по другим каналам, например, в виде взноса в уставный капитал». Новый механизм планируется применять с 1 января 2017 г.

При текущей бескупонной доходности (см. график), исходя из предложений Минфина, не должны субсидироваться кредиты дороже 18%. По данным Банка России, в марте средневзвешенная ставка по кредитам (без учета Сбербанка) до года составляла 13,37%, а для малого и среднего бизнеса – 16,46%, свыше трех лет – 13,13 и 15,3% соответственно. Нормальная коммерческая ставка начинается от 14% и должна быть ограничена 18%, все, что выше, – зона риска, говорит предправления СДМ-банка Максим Солнцев: с помощью банков Минфин сможет понять, можно ли поддерживать предприятие из бюджета.

Если банк оценивает предприятие по такой процентной ставке, то нечего там делать субсидиям, – оценивает он.

Такие дорогие кредиты при субсидировании бюджетом ставки есть, говорит Орешкин: «Возможна внеэкономическая мотивация».

Сбербанк и ВТБ против – президенты обоих госбанков Герман Греф и Андрей Костин попросили правительство не устанавливать предельный уровень процентной ставки, сообщил в пятницу «Интерфакс» со ссылкой на источник, знакомый с содержанием письма в правительство. Банкиры также просили ориентироваться не на уровень доходности ОФЗ, а по-прежнему на ключевую ставку при определении параметров субсидирования по кредитам предприятиям оборонно-промышленного комплекса. Представители Сбербанка и ВТБ отказались от комментариев. Если привязывать субсидирование к базовому индикатору, рассчитанному по ключевой ставке, то объемы господдержки будут очень волатильны и государству придется компенсировать каждый раз разную долю стоимости кредита, поясняет смысл изменений Орешкин: «Это наведение институционального порядка – долгосрочный подход взамен конъюнктурности».

Кудрин назвал три главных системных риска в России

«Это неадекватность вызовам уровня государственного управления и коррупции, проблема позиционирования России в отношении мировых рынков капитала и товарных рынков. А также высокий уровень неопределенности и непривлекательность внутренних инвестиций», — сказал Кудрин. Эти угрозы были выделены экспертами, предпринимательским сообществом и представителями государственных органов по итогам конференции, проведенной 4 июня ЦСР.

Помимо этого, в ходе конференции прошли дискуссии по следующим темам: внешняя и внутренняя политика и безопасность, гражданское общество и человеческий капитал, экономический рост и макроэкономика. Полученные данные, по сведениям Кудрина, будут использованы при создании «Программы развития страны после 2018», которую ЦСР пишет по заказу президента России Владимира Путина.